农行拟定增募资不超过千亿财政部等七家机构全额认购
投稿邮箱:admin#80sd.org | 来源:财新网     2018-03-13 00:27:32
关键字:农行拟定增募资不超过千亿财政部等七家机构全额认购
导读:银行动用多种工具补充资本已成常态,国有大行也不例外。  3月12日,农业银行(601288.SH/01288.HK)发布定增预案,拟非公开发行A股股票,募集资金规模不超过1000亿元,扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本。  虽然近两年多有银行通

  【财新网】(记者 韩祎)银行动用多种工具补充资本已成常态,国有大行也不例外。

  3月12日,农业银行(601288.SH/01288.HK)发布定增预案,拟非公开发行A股股票,募集资金规模不超过1000亿元,扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本。

  虽然近两年多有银行通过定增补充资本,但1000亿元的规模还是令市场侧目。

  申万宏源金融团队认为,农行IPO时间较晚,且错过了2011年国有大行配股,此次定增是解决历史遗留问题,并非银行“再融资潮”的开端,更不意味着别的大行也需要再融资。

  本次发行后,农业银行测算本行核心一级资本充足率或从10.38%上升为11.23%。

  公告显示,本次定增的发行对象有七家,分别是汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险。其中,中维资本的实际控制人为中国烟草总公司;新华保险的控股股东为汇金公司。

  这七家参与方均全额认购。申万宏源金融团队点评道,此次融资并未从二级市场融券,不存在所谓的“市场抽血效应”。

  按照农业银行2017年三季报,汇金公司、财政部分别是农行前两大股东。此次定增结束后,银行总股本将从3247.94亿股增至3522.67亿股,农行控股东不发生变化。

  资本是银行经营的核心约束。近三年来,该行核心一级资本充足率分别为10.24%、10.38%和10.58%,虽然略有上升,但是截至2017年三季度,低于整个银行业10.72%的水平。

  华泰证券金融沈娟团队整理的定增交流会纪要显示,农业银行之所以选择定增的方式,原因在于这个方案对市场影响比较小,股东是在场外找资金,对二级市场没有任何影响。相比之下,配股的方式因为一二级市场存在价差,会影响资本市场;可转债需要发行后满六个月才能转股,并且转股比例不确定性较大。

  对于为何选择在A股定增,上述会议纪要显示,农业银行解释,选择在A股市场非公开发行股票,是考虑到H股股价长期低迷,H股满足不了价格高于1倍净资产的条件。

  近两年银行业资本补充压力一直没有得到充分缓解,有的银行甚至绞尽脑汁规避资本约束。2017年银监会“三三四十”大检查发现,规避资本充足指标一项共涉及资金6337亿元。(详见《财新周刊》2018年第5期“银行资本补血进行时”)

  在当前的监管背景下,随着收紧同业理财、资管新规等举措,迫使部分表外业务回表,将消耗更多银行资本,几乎所有银行都面临资本补充压力。据财新报道,考虑部分非标资产回表,银行业需要增加5000亿元甚至更多的资本金。




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